中国银河证券国信证券：AI应用加速落地传媒板块迎投资机遇

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　　来源：国信证券

　　近期，国信证券发布最新传媒行业周报，在1月12日至1月16日的监测周期内，传媒行业整体上涨 3.44%，跑赢沪深 300 指数（-0.57%）及创业板指，在所有板块中涨跌幅排名第 3。其中，易点天下、利欧股份、人民网、视觉中国等个股涨幅居前，ST 返利、北投科技、电广传媒等领跌。

　　AI 技术突破与应用升级

　　全球 AI 技术迭代与应用落地正迎来密集爆发期中国银河证券。

　　B 站推出一站式 AI 营销工具 “哗哩必达”，实现 “托管式” 一键投放，助力品牌方在投前洞察、投中追踪、投后优化全流程提效。谷歌 Veo 3.1 完成重大迭代升级，多图参考生成视频能力大幅提升，AI 视频从 “玩具级演示” 跃升至实用生产工具。OpenAI 发布性能更强的 GPT-5.2 Codex 编程模型，在安全性与可靠性上实现质的飞跃；同时宣布将在美推出广告投放测试，探索商业化新路径。千问 APP 一次性上线超 400 项新功能，覆盖外卖、订票、购物、办公、财务分析、AI 家教等多元场景，“超级 AI 智能体” 正式落地。

　　行业数据亮点

　　影视娱乐市场表现活跃。1月12日至1月17日，国内电影票房达 2.59 亿元，《匿杀》《疯狂动物城 2》《阿凡达 3》位列票房前三。综艺方面，《乘风 2026》《声生不息・芳华季》等节目热度领跑；游戏市场中，《Whiteout Survival》《Gossip Harbor》等持续占据收入榜前列。

　　投资建议：把握 AI 催化下的板块机会

　　国信证券指出，当前 GEO 加速 AI 应用破圈及商业化落地，投资者可重点关注三大主线。

AI 营销板块：关注从 AI 漫剧、语料生成到优质语料供给的全产业链机会，建议关注浙数文化、中文在线等标的。 AI 漫剧与多模态应用：关注中文在线、昆仑万维（维权）、哗哩哗哩等具备技术储备与场景优势的企业。游戏与出版板块：新品周期驱动业绩增长，建议关注巨人网络、吉比特、恺英网络、三七互娱（维权）等；出版行业关注 GEO 语料库催化下的转型机会，关注人民网、新华网、南方传媒（维权）等。

　　风险提示

　　需注意监管政策风险、业绩不及预期风险，以及商誉及资产减值风险等。