中信证券研报表示，美股软件板块当下正面临惨烈抛售压力，回顾历史，面对历次针对科技浪潮的质疑，最佳、唯一的回击方式便是企业业绩，本次AI浪潮亦不例外。相较于AI初创企业，传统软件企业在客户资源、交付服务、领域知识&数据积累等层面具有明显优势，同时亦在通过M&A、产品&商业模式调整等积极应对可能的AI冲击&机遇。谁是最终的受益者&受损者，可能在很长的时间周期内都是一个需要持续讨论的问题。但考虑到当下美股市场整体risk off，以及短期软件企业自身业绩的缓慢改善步伐，预计美股软件板块当下痛苦状态仍可能持续一段时间，但中长期角度，结合AI底层逻辑、企业估值水平等，当下是布局资产负债表稳健，平台化的应用软件、信息安全企业，以及持续受益于算力基建的基础软件（数据管理、ITOM等）厂商最佳的窗口。
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